服装三雄力创新高
渠道扩张与提价或双轮驱动
每经
杨可瞻作为国内品牌服装连锁商的代表，美邦服饰(002269，收盘价26.00元)、报喜鸟(002154，收盘价25.70元)、七匹狼(002029，收盘价27.00元)最近股价不约而同地创下年内新高。截至1月15日收盘，上述三家公司1月份已分别上涨15%、14%和16%，远高于同期申银万国纺织服装行业指数6%的涨幅。究竟是什么因素催高了三只股票价格，其连锁运营模式背后更多的是机会还是风险呢？3个股齐创新高虽然全国大部分地区目前正值寒冬，不过服装内销行业的春天似乎已经到来了。中信证券研报指出，由于寒冷天气加上节假日因素，千家企业元旦节间零售额增幅为17.5%，其中七匹狼、报喜鸟、美邦同期零售额增幅均超过20%。从股价表现来看，三只个股无一不是经历高位回调，再发力上冲创出新高，股价启动时间点也颇为接近。其中美邦服饰于去年10月初涨至年内新高24.93元，随后小幅回调至21.45元；11月初，该股再次启动并一路涨至25.9元；在经历约1个月的休整后，美邦从21.06元低位飙涨至26.95元高位。七匹狼于去年11月17日涨至23.96元高位，同样在“休息”1个月后开始强力启动，期间更勇创“七连阳”，该股去年上、下半年分别上涨47%和51%。市场追捧消费概念是什么拉动了这3只品牌连锁服装个股呢？1月15日，南方某券商纺织服装行业分析师向表示，上述三只股票上涨主要是因为市场对消费概念追捧，特别是机构对今年消费品转暖前景已达成一致。这种大环境下，因为品牌服装业绩增速向来好于同业水平，故三家公司股价上涨就有了更充分的理由。该人士认为，就2010年预测市盈率而言，美邦和七匹狼均为28倍，报喜鸟则为27倍。虽然估值均高于纺织服装行业同期24.28倍的市盈率，不过品牌服装股因为较好的业绩，本身就有一定溢价。目前它们的估值完全可以支撑股价，预计美邦、报喜鸟和七匹狼2010年每股收益分别为0.8元、0193元和0.88元。据财报显示，美邦、报喜鸟和七匹狼去年前三个季度净利润分别达到2.99亿元、1.03亿元和1.33亿元；同比增幅分别为-12.42%、81.73%和28.74%；每股收益分别为0.3元、0341元和0.47元。
