白淀风央行：继续贯彻落实好差别化住房信贷*策
问：近日，人民银行发布了前三季度金融统计数据和社会融资规模统计数据。从数据背后，我们能看到哪些值得关注的情况？答：今年以来，我们认真贯彻中央经济工作会议和国务院关于金融支持实体经济发展的有关精神，坚持稳中求进的工作总基调，继续实施稳健的货币*策，加强宏观审慎管理，适时适度预调微调，保持了货币信贷合理适度增长。从数据上看，主要有以下特点：一是从总量上看，货币信贷和社会融资增长较快。9月末，M2增长14.2%，比上年末高0.4个百分点。1～9月，社会融资规模为13.96万亿元，比上年同期多2.24万亿元；其中，人民币贷款新增7.28万亿元，同比多增5570亿元。二是从结构上看，信贷结构进一步改善，体现了
有保有压
。
保
体现在对小微企业、
三农
和中西部信贷支持力度较强。9月末，小微企业贷款余额同比增长13.6%，相比大型和中型企业来说，分别高了2.2个和3.4个百分点；
三农
贷款余额同比增长18.6%，比各项贷款增速高了4个百分点。
压
体现在对产能过剩行业贷款的严控。从数据上看，产能过剩行业贷款增速较低。9月末，产能过剩行业中长期贷款余额2.04万亿元，同比增长6.7%，自2011年7月以来，产能过剩行业中长期贷款增速一直处于个位数水平。这些数据说明，一些货币*策措施，如加大差别准备金动态调整机制有关参数的调节力度、拓宽支农再贷款适用范围、适时增加再贷款再贴现额度、全面放开金融机构贷款利率管制等等，取得了一定的成效，信贷结构的调整符合宏观调控方向。但是，我们也要看到，近期贷款增速相对还是较快，特别是在外贸顺差继续扩大，外汇大幅流入的情况下，货币信贷扩张的压力仍然较大。问：有媒体报道称，9月底既是月末又是季末，加上中秋、国庆两个节假日现金消费需求较大，银行又出现
钱紧
现象。当前银行体系流动性情况如何？人民银行在流动性管理方面采取了哪些措施？答：我国银行体系流动性供应总体上仍然比较充裕。从总量上看，由于我国经济基本面总体稳健，经济也保持了平稳较快增长，特别是近几个月出口形势有所改善，贸易顺差持续高位增长，经济出现了回升向好的势头。国际上，美联储延迟退出QE。受这些因素影响，外汇流入明显增加，银行体系流动性增长有所加快。9月末，M2增长14.2%，增速比上年末高0.4个百分点。从银行间市场资金价格上看，9月份，同业拆借和债券回购加权平均利率分别为3.47%和3.49%，与上月基本持平。日平均利率高点与月平均利率的差距仅五、六十个基点，远低于近年来季末平均约200个基点的波动幅度，这充分说明市场利率比较稳定，波动幅度较小。另外，我们也要看到，受季节性、时点性等因素的影响，利率在季末、月末等时点适当上升是市场的正常情况。今年以来，我们按照稳健货币*策要求，根据流动性形势变化，灵活调整流动性操作的方向和力度。通过逆回购、常备借贷便利等工具，加强宏观审慎管理，督促商业银行主动调整资产负债扩张的节奏和结构、改善资产错配问题，加强与媒体及社会各界的沟通和解释，引导货币市场利率稳步回落。我们认为，下阶段银行体系流动性仍会继续处于合理适度的水平。（证券时报快讯中心）
